本文來自專業(yè)焊錫廠綠志島焊錫金屬有限公司 2015-9-29
當下中國經(jīng)濟增長放緩,大宗商品需求不高,焊錫金屬價格普跌。加上焊錫金屬行業(yè)長期存在的產(chǎn)能過剩等原因,最終導致焊錫行業(yè)凈利率和毛利率繼續(xù)下降。焊錫金屬行業(yè)整體低迷,恰似步入深冬。
盡管焊錫金屬行業(yè)表現(xiàn)整體低迷,但子行業(yè)已經(jīng)存在明顯分化。受益于新能源汽車、新能源等快速發(fā)展,稀土、永磁、鈷、鋰四個行業(yè)表現(xiàn)突出,實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的雙增長。特別是鋰行業(yè),因鋰價格上漲和產(chǎn)銷量增加,不僅實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的增長,毛利率也進一步提高。同時,各子行業(yè)內(nèi)個股分化也出現(xiàn)明顯分化,在低迷的子行業(yè)中,同樣有一些成本控制能力強、抄底低成本礦山資源和并購其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的公司率先走出低迷,實現(xiàn)了業(yè)績的增長。
今年上半年,除個別焊錫金屬外,多數(shù)焊錫金屬價格下跌,尤其是3月份開始,多數(shù)金屬價格步入下跌通道。2015年7-8月,多數(shù)金屬繼續(xù)延續(xù)下跌的走勢。2015年下半年,在宏觀經(jīng)濟低迷的大背景下,多數(shù)焊錫金屬價格或?qū)⒗^續(xù)低迷,即使回暖也難有大的起色,整個焊錫金屬行業(yè)寒冬仍將持續(xù)。
2015年焊錫金屬行業(yè)持續(xù)低迷概率大、行業(yè)拐點仍未出現(xiàn),給予行業(yè)“中性”評級。在子行業(yè)和個股分化日趨明顯的情況下,建議堅持只有低迷的行業(yè)沒有低迷的企業(yè)的投資理念,以“低成本擴張+抄底礦山資源或資產(chǎn)并購”和“新能源汽車相關(guān)”為兩條投資主線,深挖優(yōu)質(zhì)個股。
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